织梦CMS - 轻松建站从此开始!

圣道-文化大观园

净资产收益率

时间:2019-01-09 16:23来源:搜集整理 作者:经济编辑 点击:
净资产收益率(Rate of Return on Common Stockholders Equity,ROE/Profit Margin on Net Assets) 一、净资产收益率定义 净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润
  净资产收益率(Rate of Return on Common Stockholders' Equity,ROE/Profit Margin on Net Assets)
  一、净资产收益率定义
  净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值,该指标越高,说明投资带来的收益越高;净资产收益率越低,说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
  一般来说,负债增加会导致净资产收益率的上升。
  企业资产包括了两部分,一部分是股东的投资,即所有者权益(它是股东投入的股本,企业公积金和留存收益等的总和),另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率,借入的资金过多会增大企业的财务风险,但一般可以提高盈利,借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。
  二、净资产收益率的计算公式
  其计算公式为:
  净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
  其中,平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2
  该公式的分母是“平均净资产”,也可以使用“年末净资产”。如公开发行股票公司的净资产收益率可按下面公式计算:
  净资产收益率=净利润/年度末股东权益×100%
  杜邦公式:
  净资产收益率(ROE)=净利润/净资产=销售净利润率×资产周转率×权益乘数(财务杠杆)
  销售净利润率=利润总额/销售收入  (盈利能力)
  资产周转率=销售收入/总资产  (营运能力)
  权益乘数=总资产/净资产  (偿债能力)
  三、净资产收益率分析
  (1)净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性。
  (2)一般认为,企业净资产收益率越高,企业自有资本获取收益的能力越强,运营效益越好,对企业投资人、债权人的保证程度就越好。
  四、净资产收益率的因素分析
  (1)净资产收益率的影响因素:
  影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。
  1、总资产报酬率
  净资产是企业全部资产的一部分,因此,净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下,总资产报酬率越高,净资产收益率就越高。
  2、负债利息率
  负债利息率之所以影响净资产收益率.是因为在资本结构一定情况下,当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时,将对净资产收益率产生有利影响;反之,在总资产报酬率低于负债利息率时,将对净资产收益率产生不利影响。
  3、资本结构或负债与所有者权益之比
  当总资产报酬率高于负债利息率时,提高负债与所有者权益之比,将使净资产收益率提高;反之,降低负债与所有考权益之比,将使净资产收益率降低。
  4、所得税率
  因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润,因此,所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常.所得税率提高,净资产收益率下降;反之,则净资产收益率上升。
  下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系:
  净资产收益率=净利润/平均净资产
  =(息税前利润-负债×负债利息率)×(1-所得税率)/净资产
  =(总资产×总资产报酬率-负债×负债利息率)×(1-所得税率)/净资产
  =(总资产报酬率+总资产报酬率×负债/净资产-负债利息率×负债/净资产)×(1-所得税率)
  =[总资产报酬率+(总资产报酬率-负债利息率)×负债/净资产]×(1-所得税率)
  (2)净资产收益率因素分析
  明确了净资产收益率与其影响因素之间的关系,运用连环替代法或定基替代法,可分析各因素变动对净资产收益率的影响。
(责任编辑:望穿时空)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容