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财务分析的灵魂——财务指标

时间:2018-11-05 09:15来源:搜集整理 作者:会计编辑 点击:
一般情况下,财务在分析企业的财务指标时,都会从流动比率、资产负债率、净资产收益率等指标的分析着手。要重视对比分析。数据的对比是是财务分析的根本,无论是纵向的数据对
  一般情况下,财务在分析企业的财务指标时,都会从流动比率、资产负债率、净资产收益率等指标的分析着手。要重视对比分析。数据的对比是是财务分析的根本,无论是纵向的数据对比、还是横向的行业平均值比、再或者跟行业内其他公司比等等。通过对比才能发现经济指标的优劣。
  要清楚分析的问题及结论。财务分析的前提,不仅仅是分析指标、分析数据。要清楚分析哪个方面的问题,进而选择相应的指标,透过现象看到本质,并根据指标总结得出结论。要重视数据指标,但也不能过分依赖指标,关键在于洞察力。
  另外,财务指标没有定式,也是在不断发展变化的,不断地丰富和完善的,这就要根据实际情况灵活的使用这些指标,组成指标体系。
  关注财务指标质量——财务分析的精髓。例如流动比率,流动比率=流动资产/流动负债,流动资产一般主要包括现金、应收账款、存货等。如果把资产负债表中的这些项目加起来,做流动资产,还是要小心谨慎,因为,这些只是形式表象而已。需要进一步分析这些资产的质量,比如应收账款,通过分析发现可回收性。
  以下为财务分析的五力模型,囊括了各类财务指标计算方式,有了这些计算方式,再结合实际经营管理状况,财务分析指标可能就正真反应实际情况了。
  一、盈利能力指标
  销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%;该比率越大,企业的盈利能力越强
  资产净利率=(净利润÷总资产)×100%;该比率越大,企业的盈利能力越强
  权益净利率=(净利润÷股东权益)×100%;该比率越大,企业的盈利能力越强
  总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额×100%;该比率越大,企业的盈利能力越强
  营业利润率=(营业利润÷营业收入)×100%;该比率越大,企业的盈利能力越强
  成本费用利润率=(利润总额÷成本费用总额)×100%;该比率越大,企业的经营效益越高
  二、盈利质量指标
  全部资产现金回收率=(经营活动现金净流量÷平均资产总额)×100%;与行业平均水平相比进行分析
  盈利现金比率=(经营现金净流量÷净利润)×100%;该比率越大,企业盈利质量越强,其值一般应大于1
  销售收现比率=(销售商品或提供劳务收到的现金÷主营业务收入净额)×100%;数值越大表明销售收现能力越强,销售质量越高
  三、偿债能力指标
  净运营资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产;对比企业连续多期的值,进行比较分析
  流动比率=流动资产÷流动负债;与行业平均水平相比进行分析
  速动比率=速动资产÷流动负债;与行业平均水平相比进行分析
  现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债;与行业平均水平相比进行分析
  现金流量比率=经营活动现金流量÷流动负债;与行业平均水平相比进行分析
  资产负债率=(总负债÷总资产)×100%;该比值越低,企业偿债越有保证,贷款越安全
  产权比率与权益乘数:产权比率=总负债÷股东权益,权益乘数=总资产÷股东权益;产权比率越低,企业偿债越有保证,贷款越安全
  利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)÷利息费用;利息保障倍数越大,利息支付越有保障
  现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量÷利息费用;现金流量利息保障倍数越大,利息支付越有保障
  经营现金流量债务比=(经营活动现金流量÷债务总额)×100%;比率越高,偿还债务总额的能力越强
  四、营运能力指标
  应收账款周转率:应收账款周转次数=销售收入÷应收账款;应收账款周转天数=365÷(销售收入÷应收账款);应收账款与收入比=应收账款÷销售收入;与行业平均水平相比进行分析。
  存货周转率:存货周转次数=销售收入÷存货;存货周转天数=365÷(销售收入÷存货);存货与收入比=存货÷销售收入;与行业平均水平相比进行分析 (责任编辑:望穿时空)
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